Fx Opciones Forward Delta

El delta de un contrato de futuros no es lo mismo que el delta de un contrato a término. Esto es a menudo un punto de confusión para los estudiantes. La diferencia entre un contrato a término y un contrato de futuros es que un contrato a término es un contrato OTC liquidado al vencimiento y un contrato de futuros se liquida diariamente utilizando una cuenta de margen con una cámara de compensación. Forward Delta El pago de una posición larga en un contrato a término sobre un activo que expira en el momento (T) es (ST 8211 K) donde (ST) es el precio final del activo y (K) es el precio acordado de compra o de ejercicio. Suponiendo tipos de interés constantes, usando la teoría de precios elemental, el valor actual de esta ganancia en el tiempo t (Vt) es Vt e (mathbb STmathcal Ft 8211 K) St 8211 e K end El Delta (frac) (T, T)) denotan el precio de futuros en el momento (t) para la entrega del activo en el momento (T). El contrato de futuros se liquida diariamente por una cantidad dada por el cambio en el precio de futuros, de modo que el delta es (frac). En esta situación simple (F (t, T) St e) así que el delta es (e) Los Griegos y las Estrategias de la Divisa Los inversionistas y los comerciantes interesados ​​en el mercado de divisas tienen una variedad de productos de los cuales elegir. Opciones. Que suelen asociarse con el mercado de valores. También se puede aplicar al mercado de divisas. Este artículo explicará brevemente lo que son las opciones de divisas, y proporcionar una introducción a cómo los diferentes griegos se utilizan para determinar el riesgo y evaluar las posiciones de las opciones. TUTORIAL: Una Introducción a los Griegos Opciones de Forex Las opciones de Forex ofrecen una exposición a los movimientos de las tasas en algunas de las divisas más comercializadas, utilizando las mismas técnicas que utilizan los inversores para las opciones de acciones e índices . Al igual que otras opciones, las opciones de divisas son utilizados por los comerciantes para limitar el riesgo y aumentar el potencial de ganancias. Los operadores pueden elegir entre las opciones tradicionales de compra / venta o las opciones de pago único (SPOT). Las opciones tradicionales dan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar una opción a un vendedor a un precio y tiempo predeterminados. Las opciones tradicionales generalmente tienen primas más bajas que las opciones SPOT. Las opciones SPOT permiten a los operadores adivinar la actividad de los precios para una fecha específica en el futuro si el comerciante está en lo correcto, él o ella recibirá un pago en efectivo. Tanto las opciones tradicionales como SPOT incurren en una prima - el costo total de la opción. Una de las técnicas de análisis fundamentales utilizadas en el comercio de opciones - ya sea para las acciones, futuros o divisas - es los griegos: las mediciones del riesgo involucrado en un contrato de opciones con respecto a ciertas variables subyacentes. Delta - Sensibilidad a los Subyacentes Precio Delta, las opciones más populares griego, mide una sensibilidad a los precios de las opciones en relación con los cambios en el precio de sus activos subyacentes, y es el número de puntos que un precio de las opciones Se espera que se mueva por cada cambio de punto en el mercado subyacente. Delta es importante porque proporciona una indicación de cómo cambiará el valor de las opciones con respecto a las fluctuaciones de precios en el instrumento subyacente, suponiendo que todas las demás variables permanezcan iguales. Delta normalmente se muestra como un valor numérico entre 0,0 y 1,0 para las opciones de llamada. Y 0,0 y -1,0 para las opciones de venta. En otras palabras, la opción delta siempre será positiva para las llamadas y negativa para las put. Cabe señalar que los valores delta también se pueden representar como números enteros entre 0,0 y 100 para las opciones de llamada y 0,0 a -100 para las opciones de venta, en lugar de utilizar decimales. Las opciones de llamada que están fuera del dinero tendrán valores de delta aproximándose a 0.0 opciones de llamadas en el dinero tendrán valores delta que están cerca de 1.0. Vega - Sensibilidad a los subyacentes Volatilidad La volatilidad es una medida de la cantidad y velocidad a la que el precio se mueve hacia arriba y hacia abajo, y frecuentemente se basa en cambios en la (reciente ) Los precios históricos más altos y más bajos en un instrumento de negociación, como un par de divisas. Vega. El único griego que no está representado por una letra griega, mide la sensibilidad de las opciones a los cambios en la volatilidad del activo subyacente. Vega representa la cantidad que cambia un precio de las opciones en respuesta a un cambio de un por ciento en la volatilidad del mercado subyacente. Cuanto más tiempo haya hasta la expiración, más impacto tendrá una mayor volatilidad en el precio de las opciones. Debido a que la mayor volatilidad implica que el instrumento subyacente es más probable que experimente valores extremos, un aumento en la volatilidad aumentará correspondientemente el valor de una opción y, a la inversa, una disminución en la volatilidad afectará negativamente al valor de la opción. Gamma - Sensibilidad a Delta Gamma mide la sensibilidad del delta en respuesta a los cambios de precio en el instrumento subyacente. Gamma indica cómo el delta cambiará en relación con cada cambio de precio en el subyacente. Dado que los valores delta cambian a diferentes velocidades, gamma se utiliza para medir y analizar el delta. Gamma se utiliza para determinar la estabilidad de una opciones delta es mayor valores gamma indican que delta podría cambiar dramáticamente en respuesta a incluso pequeños movimientos en el precio subyacentes. La gamma aumenta a medida que las opciones se convierten en dinero in-the-money, y disminuye a medida que las opciones se convierten en in-out-of-the-money. Los valores gamma son generalmente más pequeños cuanto más lejos está la fecha de vencimiento: las opciones con expiraciones más largas son menos sensibles a los cambios delta. A medida que se aproxima la expiración, los valores gamma son típicamente más grandes, ya que los cambios delta tienen más impacto. Theta - Sensibilidad al Decaimiento de Tiempo Theta mide el tiempo decaimiento de una opción - la cantidad teórica en dólares que una opción pierde cada día a medida que pasa el tiempo, suponiendo que no hay cambios en el precio o Volatilidad del subyacente. Theta aumenta cuando las opciones están en el theta del dinero-disminuye cuando las opciones están dentro y fuera-del-dinero. Llamadas largas y put largas por lo general tendrán llamadas theta negativas y corto pone corto tendrá teta positiva. En comparación, un instrumento cuyo valor no es erosionado por el tiempo, como un stock, tendría cero theta. El valor de una opción puede expresarse como su valor intrínseco y valor de tiempo. El valor intrínseco representa el valor en dólares adquirido si la opción se ejerce inmediatamente: es la diferencia entre el precio de ejercicio de la opción y el precio de subyacente real. Un valor de tiempo de opciones, por otro lado, es una función del tiempo restante hasta la fecha de vencimiento y la proximidad del precio de ejercicio de las opciones al precio del subyacente. La decadencia del tiempo que theta representa no es constante, la tasa aumenta a medida que se acerca la expiración. (Para la lectura relacionada, vea los ins y outs de las opciones de venta.) Uso de los griegos en las estrategias de Forex Opciones Al igual que las opciones de acciones. Las opciones de la divisa se pueden utilizar para hacer dinero o para reducir riesgo en posiciones existentes. Las opciones ofrecen un medio para entrar en el mercado de divisas con un riesgo limitado. Las pérdidas suelen limitarse a la cantidad de dinero que se paga por la prima. El potencial alcista puede ser mucho mayor que cualquier pérdida de prima, haciendo una relación riesgo-recompensa favorable. Opciones de Forex también se utilizan para protegerse contra las posiciones de divisas existentes. Debido a que las opciones de divisas le dan al tenedor el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el par de divisas a un tipo de cambio específico y el tiempo en el futuro, pueden emplearse para protegerse contra posibles pérdidas en posiciones existentes. Si un comerciante es largo o corto un par de divisas extranjeras, las opciones de divisas se pueden utilizar para proteger al comerciante de riesgo, mientras que la sala de posición existente para moverse sin ser detenido. La línea de fondo Los griegos son una herramienta importante para todos los operadores de opciones, y pueden ser útiles para identificar y evitar el riesgo en posiciones de opciones individuales o en carteras de opciones. (Para más información, vea Riesgo de compensación con opciones, futuros y fondos de cobertura. Los griegos pueden ser aplicados en estrategias complejas que involucran el modelado matemático, generalmente utilizando software que está disponible a través de plataformas comerciales o proveedores propietarios. Por otra parte, los comerciantes de opciones de divisas pueden utilizar sólo uno o dos de los griegos para confirmar las decisiones de inversión. Debido a su complejidad, los griegos exigen paciencia y práctica para realizar plenamente su potencial como parte de una estrategia global de opciones. El uso de los griegos para cualquier tipo de análisis de opciones puede ayudar a los comerciantes a determinar una sensibilidad a las opciones de precios y los cambios de volatilidad, y para el paso del tiempo. (Para obtener más información, consulte Conceptos básicos de las opciones de compra.) Nota. Este artículo es una introducción a los conceptos comerciales avanzados, y no pretende servir como una guía completa de opciones comerciales. Las opciones son complicadas y deben ser estudiadas a fondo y entendidas antes de involucrarse en cualquier oficio o posición real. Los comerciantes y los inversionistas deben consultar a un corredor. Asesor financiero u otro profesional financiero cualificado antes de colocar cualquier oficio. Delta Delta es el ratio que compara el cambio en el precio del activo subyacente con el cambio correspondiente en el precio de un derivado. Por ejemplo, si una opción de acciones tiene un valor delta de 0,65, esto significa que si la acción subyacente aumenta en un precio de 1, la opción aumentará en 0,65, todo lo demás igual. VIDEO Carga del reproductor. BREAKING DOWN Los valores Delta Delta pueden ser positivos o negativos dependiendo del tipo de opción. Por ejemplo, el delta para una opción de llamada siempre oscila entre 0 y 1, ya que a medida que el activo subyacente aumenta de precio, las opciones de compra aumentan de precio. Los deltas de opción de venta siempre van desde -1 a 0, porque a medida que aumenta el valor subyacente, el valor de las opciones de venta disminuye. Por ejemplo, si una opción de venta tiene un delta de -0,33, si el precio del activo subyacente aumenta en 1, el precio de la opción de venta disminuirá en 0,33. En la práctica, el software computacional ayuda cálculos rápidos. Técnicamente, el valor de las opciones delta es la primera derivada del valor de la opción con respecto al precio de los valores subyacentes. Delta suele ser utilizado por profesionales de la inversión y comerciantes para estrategias de cobertura. Ejemplos de Comportamiento Delta Delta es una estadística importante para calcular, ya que es una de las principales razones por las que los precios de las opciones se mueven de la manera que lo hacen. El comportamiento de la opción call y put delta es altamente previsible y es muy útil para los gestores de cartera, los comerciantes y los inversores individuales. El comportamiento del delta de la opción de la llamada depende de si la opción está in-the-money, significando que la posición es actualmente rentable, at-the-money, significando que el precio de la huelga de las ofertas es actualmente igual al precio de acción subyacente o out-of-the-money, Lo que significa que la opción no es actualmente rentable. Las opciones de llamadas dentro del dinero se acercan a 1 cuando se aproxima la expiración. Las opciones de llamada al precio típicamente tienen un delta de 0,5 y el delta de opciones de compra fuera del dinero se aproxima a 0 cuando se aproxima la expiración. Cuanto más profunda sea la opción de compra, más cerca estará el delta de 1, y más la opción se comportará como el activo subyacente. Los comportamientos del delta de opción de opción también dependen de si la opción está en el dinero, en el dinero o fuera del dinero y son opuestas a las opciones de compra. Las opciones de venta en el dinero se acercan a -1 cuando se aproxima la expiración. Las opciones de venta de dinero suelen tener un delta de -0,5, y el delta de opciones de venta fuera del dinero se aproxima a 0 cuando se aproxima la expiración. Cuanto más profunda sea la opción de venta, más cerca estará el delta de -1.Necesario ejemplo de Delta Hedging en Opciones de FX Una estrategia de opciones que tiene como objetivo reducir (cubrir) el riesgo asociado con los movimientos de precios en el activo subyacente por Compensando posiciones largas y cortas. Por ejemplo, una posición de llamada larga puede ser delta protegida mediante el cortocircuito del stock subyacente. Esta estrategia se basa en el cambio en la prima (precio de la opción) causado por un cambio en el precio del valor subyacente. El cambio en la prima por cada cambio de punto base en el precio del subyacente es el delta y la relación entre los dos movimientos es la razón de cobertura. Por ejemplo, el precio de una opción de compra con una relación de cobertura de 40 subirá 40 (de la acción de precio de movimiento) si el precio de la acción subyacente aumenta. Por lo general, las opciones con altas coberturas son generalmente más rentables comprar en lugar de escribir, ya que cuanto mayor sea el movimiento porcentual - relativo al precio de los subyacentes y la correspondiente erosión temporal - mayor será el apalancamiento. Lo contrario es cierto para las opciones con una relación de cobertura baja. Por ejemplo, un www. riskglossary / word / del. El distribuidor de ousmetals. gif podría vender una opción de la llamada en el oro, dando por resultado un delta del oro negativo de 5.200 onzas. Para mitigar esta exposición, entonces compra 5.200 onzas de oro mancha. En conjunto, la opción corta y el oro largo tienen un delta de oro combinado de cero ¿Cómo se calcula el Delta en las opciones de cambio ¿Puede alguien darme un ejemplo de cobertura deltaFX Opciones exóticas Primer día Examen de los fundamentos Fundamentos Componentes del riesgo de cambio: Y opciones de vainilla Mercado de opciones FX: quién hace qué y por qué Soluciones de software: qué proveedor ofrece lo que - Fenics, SuperDerivatives, Bloomberg, Volmaster. Murex, ICY, Reuters Precios y Cobertura en el modelo Black-Scholes Modelo Black-Scholes / Merton en FX Derivación del valor de una opción call y put Discusión detallada de la fórmula Griegos: delta, gamma, theta, rho, vega, vanna , Volga, homogeneidad y relaciones entre Griegos Opciones de vainilla Paridad put-call, simetría put-call, simetría nacional extranjera Convenciones de cotización en FX, ATM y delta-convenciones Fechas: día de negociación, día de pago de prima, ejercicio / fecha de vencimiento, día de liquidación Liquidación , Spreads, tratamiento de operaciones, riesgo de contraparte Características exóticas: pago diferido, pago contingente, entrega diferida, liquidación en efectivo, derechos de ejercicio americano y bermudeño, cortes y fijaciones Datos de mercado: tasas, puntos forward, swap points, spreads Taller: Acquaint Usted mismo con el software de precios y las cotizaciones del mercado Volatilidad Implícita versus histórica Cotización en términos de deltas Volatilidad de conos Volatilidad sonrisa: estructura de plazo, sesgo, inversión de riesgos y mariposas Fuentes de volatilidad Interpolación y extrapolación a través de la volatilidad sonrisa superficie: SABR, vanna-volga, Reiswich - Wystup Volatilidad hacia adelante Taller: Construye tu propia herramienta de interpolación para la sonrisa de volatilidad, calcula a los griegos en términos de deltas, cubriendo el riesgo de volatilidad, derivando la huelga del delta con sonrisa Estructurando con opciones de vainilla Inversión de riesgo y participando adelante Spreads y gaviotas Straddles, Mariposas, cóndores Opciones digitales Taller: Estructura tu propia gaviota. Incluya el margen de ventas. Resolver para coste cero. Calcular la cobertura delta y vega. Discutir la propagación bid-ask. Analice el efecto de la sonrisa Día Dos Estructuración y Vanna-Volga-Precios Exotics de la primera generación: productos, precio y cobertura Opciones digitales: Barrera europea y americana, barrera única y doble Opciones de la barrera: solo y doble, knock-in y knock-out, KIKOs, Opciones de barreras exóticas Composición y montaje Opciones asiáticas: opciones sobre la media geométrica, aritmética y armónica Potencia, lookback, selector, paylater Taller: Hedging un knock-out con una inversión de riesgo. Construya su propia herramienta semi-estática de cobertura, discuta el riesgo de volatilidad hacia adelante Aplicaciones en la Estructuración Divisas y otros depósitos vinculados a FX Forward estructurado: forward de tiburones, forward de bonos, Vanna-Volga Precios Cómo los derivados de mayor orden influyen en el precio Enfoque de precios de Vanna-volga Estudio de caso: bigote de un toque y de un solo toque Discusión Modelos de volatilidad estocástica Heston 93: propiedades de los modelos, calibraciones, precios, pros y contras Volatilidad local: propiedades, pros y contras Volatilidad estocástica local Modelos híbridos Super - Replicación de opciones de barrera: utilizando restricciones de apalancamiento y su aproximación de primer orden - el cambio de barrera. Mezcla de superreplicación y vanna-volga Tercera jornada de trabajo de la segunda generación Exotics, precios y cobertura El pedigrí de la barrera y opciones táctiles Taller y discusión: Cómo construir el universo de la barrera y las opciones táctiles de los principales bloques de construcción: vainilla y un toque. Riesgo residual y limitaciones. Opciones exóticas de moneda única más allá de las opciones Estándar de Barrera y Toque Opciones exóticas en opciones (de vainilla): pago diferido, pago contingente, entrega diferida, liquidación en efectivo, derechos de ejercicio de Americanos y Bermudas, cortes y fijaciones Opciones de barrera exótica y táctil Faders, corredores, forwards acumulativos, forwards de rescate objetivo (TRFs) Opciones de inicio anticipado, step-ups Opciones de tiempo Variance y volatilidad Intercambios Taller: Estructura y precio propio acumulativo. Ajuste de la sonrisa. Herramienta de simulación para TRFs. Correlación: Correlaciones implícitas, riesgo de correlación y cobertura, triángulos de monedas y tetraedros. Precios en el modelo de Black-Scholes: analítico, binomial Árboles y Monte Carlo Taller: Precios y correlación de cobertura de una moneda de dos mejores: de calcular sus propias sensibilidades y hedge vega y riesgo de correlación Opciones de FX a largo plazo (contribuido por el orador invitado) Desarrollo de Bases Spreads Gama de productos, vinculados a FX Enlaces, vainilla a largo plazo y PRDCs Modelado de los enfoques Discusión de las características de riesgo y los requisitos de modelado Manténgame actualizado sobre este curso a través de correo electrónico